<meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8"><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8"><a href="http://www.truthout.org/why-rich-love-high-unemployment/1305061465">http://www.truthout.org/why-rich-love-high-unemployment/1305061465</a></span></font><div>
<font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><br></span></font></div><div><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><a href="http://www.truthout.org/why-rich-love-high-unemployment/1305061465"></a>excerpted:</span></font><div>
<font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><br></span></font></div><div><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; ">General Motors (GM) car czar�<a href="http://www.washingtonpost.com/opinions/the-right-path-on-jobs-jobs-jobs/2011/01/30/ABqPCME_story.html" target="_blank" style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; text-decoration: none; color: rgb(153, 0, 0); ">Steven Rattner argues</a>�that America&#39;s unemployment crisis is a sign of strength:</span><br>
</font><div><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><br></font></div><div><meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8"><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif">&quot;US productivity grew right through the recession&quot;</font></i></span></div>
</div><div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><br></font></i></span></div><div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; ">Rattner comes dangerously close to articulating a full-unemployment policy.</span></font></i></span></div>
<div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; "><br></span></font></i></span></div><div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; ">///</span></font></i></span></div>
<div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; "><br></span></font></i></span></div><div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; "><meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8"><span class="Apple-style-span" style="font-family: Georgia, &#39;Times New Roman&#39;, Times, serif; font-size: 12px; ">Workers&#39; wages and salaries represent roughly two-thirds of production costs and drive inflation. High inflation is a bondholders&#39; worst enemy because bonds are fixed-income securities. For example, if a bond yields a fixed five percent and inflation is running at four percent, the bond&#39;s real return is reduced to one percent. High unemployment constrains labor costs and, thus, also functions as an anchor on inflation and inflation expectations - protecting bondholders&#39; real return and principal.�</span></span></font></i></span></div>
<div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; "><span class="Apple-style-span" style="font-family: Georgia, &#39;Times New Roman&#39;, Times, serif; "><font class="Apple-style-span" size="4"><b><br>
</b></font></span></span></font></i></span></div><div><span class="Apple-style-span" style="line-height: 18px; "><i><font class="Apple-style-span" face="georgia, serif"><span class="Apple-style-span" style="font-style: normal; "><span class="Apple-style-span" style="font-family: Georgia, &#39;Times New Roman&#39;, Times, serif; font-size: 12px; "></span><span class="Apple-style-span" style="font-family: Georgia, &#39;Times New Roman&#39;, Times, serif; "><font class="Apple-style-span" size="4"><b>Thanks to the absence of real wage growth and inflation over the last two years, bond funds have attracted record inflows and�<a href="http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704530204576237182248727802.html" target="_blank" style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; text-decoration: none; color: rgb(153, 0, 0); ">investors have profited immensely.</a></b></font></span></span></font></i></span></div>
</div>